美国股票市场或许正陷入重复一段糟糕历史的危险当中。美商银美林首席投资策略师哈奈特(Michael Hartnett)表示,当前美国股票市场环境和1998年至1999年的股市泡沫期完全相似,而2000年式的市场崩溃或许已经不远了

哈奈特在前日发表的一份报告中写道:“市场可能简单的再次重复1998至1999年的情况。毕竟,在一个央行流动性主导的世界中,资产价格投机泡沫的破裂是符合逻辑的结局。”

002(2016年5月5日道琼斯工业指数)

哈奈特认为,新兴市场遇到的问题和随之全球市场对此的反映,都与上世纪90年代末的一系列情况相似。

哈奈特在报告中重点描述了1998年至1999年期间的一系列事件:那时,和现在的许多情况类 是,美国牛市被新兴市场的危机所阻断。在1998年7月至10月期间,那斯达克指数暴跌33%。决策者们惊慌失措,推出了事后证明没有必要的宽松货币政策。新鲜的流动性和投资者的恐慌情绪相结合,很快促成了1998年至1999年期间短暂的股票牛市, 这推著美国股票本益比大幅上升,并且泡沫最终破裂。

而如今,对中国经济衰退的担忧造成新兴市场股市和经济增长速度的严重下跌;股票市场在2015年8月出现暴跌,并在2015年12月和2016年1月至2月期间再次暴跌。美国联准会(Fed)一度将联邦基准利率下降至接近于零的水准,已经没有了实际宽松的空间。联准会还调降了加息预期,主席叶伦的态度偏于鸽派。去年冬季股市的大幅下跌令市场投资者情绪落到了数年来的最低点,但是随后股市出现反弹 ,指数再次创出了历史新高,但本益比同时飙升。

不过,如今的情况也有一些不同。现在新兴市场状况并没有上世纪90年代末的危机时期严重,还有,联准会并没有真正的宽松。而且由于市场系统改善,本次股市泡沫可能最终只是导致市场小幅的回档,甚至能够避免。

美商银美林:2000年股灾或重演

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