数据显示,过去60个交易日,黄金和美股史丹普指数每日走势的相关系数达到了-0.63,为1984年以来最大强度的负相关。这可能与当前极低利率环境有关。超低利率下,黄金相对美债更具有吸引力。

CNBC统计显示,在截至2016年8约17日的60个交易日里,黄金期货和史丹普指数每日走势的相关系数达到了-0.63,表明这期间黄金与美股有著高度的反向相关,此消彼长。相关系数的取值在-1到1之间,1代表完全正向相关,-1代表完全负向相关,0代表不相关。

CNBC报导,1984年以来,黄金和史指的平均相关度只有-0.06。最近一段时间-0.63的负相关程度,为1984年以来最大。分析人士认为,这可能与近期债券收益率超低有关。

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Susquehanna公司衍生品策略主管吉尔伯特(Stacey Gilbert)表示,黄金是对抗负利率的自然防御机制。在极低利率或是负利率环境下,黄金变得更具有吸引力。而股市通常与债券收益率的方向相同,因为债股本身具有一定的相互替代性。另外从基本面上看,经济增长会使得债券收益率增加,股票上涨。

黄金和史指的这种相关性,对于创建资产组合是非常重要的。黄金和美股高度负相关,使得黄金加美股的资产组合,拥有更好的风险回报比,比单纯拥有股票要好。当然,不能说这样的资产组合的波动性就很低,因为近来黄金的波动性大概是史指的两倍。

虽然说过去60个交易日的资料量比较小,基于这个资讯建立资产组合可能不太合适,但是对于那些考虑将黄金加入到资产组合中的人来说,黄金美股高度负相关应该是个积极的理由。

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黄金与美股负相关度 为32年来最高

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